Groupon一季度亏损收窄 团购鼻祖前景难言乐观

　　文/品途网·黄渊普（品途研究总监,搜狐IT特约作者）

　　北京时间2013年5月2日，美国团购类O2O网站Groupon（NYSE: GRPN）公布了2013年第一季度财报，品途咨询发现，Groupon在2013年第一季度的营收为6.01亿美元，增幅放缓；直接营收占比为27%，较去年同期相比有较大幅度的提升。盈亏方面，Groupon依然继续保持亏损状态，但亏损幅度有小幅收窄。2013年第一季度Groupon的交易额为14.1亿美元，分成比例达42.7%。到2013年3月，Groupon北美地区有45%的交易来自移动端。由于缺乏增长的动力，Groupon的发展前景难言乐观。

　　2013年第一季度Groupon营收为6.01亿美元，增幅放缓

　　2013年第一季度，Groupon的营收为6.01亿美元，同比增长7.5%，为历季度以来同比增速首次低于10%。品途咨询发现，进入2012年以来，Groupon的国际扩张速度放缓，这使其营收增长缺乏动力。2010年5月，Groupon通过收购德国团购网站CityDeal开始了大规模的国际扩张，到2011年底Groupon扩张到了全球47个国家和地区，其国际营收占比也在2011年第四季度达到了63.5%。此后Groupon的国际扩张步伐放慢，2012年2月Groupon泰国开通后Groupon就暂缓了国际扩张，来自国际营收的比重在2012年以后也呈下滑的趋势。2013年第一季度，Groupon国际营收的占比为43.5%。

　　2013年第一季度Groupon亏损小幅收窄，成本和费用支出依然高居不下

　　从盈亏来看，Groupon依然继续保持亏损状态，但亏损幅度有小幅收窄。2013年第一季度Groupon的净亏损为324万美元，2012年同期亏损为359万美元；和2012年第四季度的8000万美元亏损相比盈亏情况趋向好转。品途咨询发现，2013年第一季度Groupon亏损收窄的其中一个重要原因是其减少了在市场方面的支出，2013年第一季度Groupon在市场费用方面的支出为4956万美元，和2012年第四季度的6091万美元相比要低不少，而2012年第一季度Groupon的市场费用更是高达1.17亿美元。尽管如此，Groupon的营收支出成本、销售和行政成本依然居高不下，这使其盈亏情况进一步改善的压力十分大。

　　2013年第一季度Groupon交易额为14.1亿美元，分成比例达42.7%

　　以营收额/交易额为标准计算分成比例；2013年第一季度，Groupon的交易额（Gross billings）为14.1亿美元，营收为6.0亿美元，分成比例是42.7%，和2012年第四季度相比有小幅上升，但和2012年第三季度以前的各季度相比有一定差距。Groupon早期几乎完全是服务类团购，2012年以来受制于服务团购增长放缓的压力，Groupon开始加大了对实物类商品团购的重视力度，Groupon Goods所代表的直接营收（Direct Revenue）占比呈增大趋势。但和服务类团购相比，Groupon在实物团购领域面临亚马逊和eBay等电商巨头的竞争，其优势并不明显，实物类团购的整体毛利也较服务类团购要低，这导致Groupon的整体分成比例呈下滑趋势。

　　移动端对Groupon的重要性继续加大

　　Groupon在2013年第一季度财报里面披露，其北美地区有45%的交易来自移动端，有超过700万用户下载了它的移动APP。另外品途咨询根据ComSore的数据整理获得，2013年2月份Groupon来自移动端的UV达到2550万，占整体流量的比重达69.1%，和2012年的59.8%相比上升近10个百分点。尼尔森在2012年8月发布的数据显示，Groupon移动端的用户高达1200万，在主流的电商网站里面仅次于Amazon和eBay。Groupon在移动端的快速发展和其大力布局有关，2012年以来Groupon先后收购了地理位置技术公司Hyperpublic、移动支付应用开发商Kima Labs，获取移动技术；上线Groupon Payments，进军移动支付领域。随着移动端对Groupon的重要性继续提高，未来Groupon将很有可能在移动领域继续进行相关投资和收购。

　　Groupon财报还披露，截止到2013年第一季度末Groupon还有12亿美元的现金和现金等价物，资金依旧充足；但Groupon预计2013年第二季度的营收在5.75到6.25亿美元之间，和第一季度大体持平，缺乏增长动力，Groupon的发展前景难言乐观。作为全球团购鼻祖，Groupon的发展好坏对中国团购网站的影响很大。Groupon上市以来股价一路下滑使投资者对团购模式产生质疑，中国团购网站的估值也随之被大幅下调，整个行业从2011年底开始遭受资本寒冬。和Groupon相比，中国团购网站的分成比例非常低，行业毛利率在10%以下，盈利的难度较Groupon更大。品途咨询认为，在资本市场重拾对Groupon的信心之前，国内团购网站试图在亏损状况下实现上市的前景将十分渺茫。

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