3D打印搅乱资本市场

随着今年2月份奥巴马在国会上呼吁要注意发展3D打印，相关概念股即开始兴风作浪，A股也跟风炒作。这个蕴含着无限的科技含量以及想象空间的技术，从诞生之日起就注定不那么平凡。3D打印经过10多年的孕育，已经初具规模。从资本市场看，美国3DSystems估值高达250多倍，风头正盛。而国内3D产业刚有苗头，尚未形成产业链条，相关个股机会和风险并存。

3D打印想象空间无限

3D打印的战火俨然已经烧到中国。从近日两场火爆的论坛即可看出。一个是5月28日在深圳会展中心举行的“中国3D打印产业发展与技术应用论坛”。另一个首届世界3D打印技术产业大会也于5月29-31日在北京举行。南都记者在深圳“中国3D打印产业发展与技术应用论坛”看到，现场摆放的3D打印机实体，吸引各界人士驻足观看。据现场人士介绍，目前其主流3D打印，依然是以塑料打印为主。但目前激光快速成型制造(3D打印)正在全球制造技术上引起一场革命。

3D打印技术源于美国，以3DSystems和DTM公司为代表的一批中小科技公司在20世纪80年代末-90年代初相继研发出立体光固成型(SLA)、选择性激光烧结(SLS)和熔丝沉积造型(FDM)等主流技术路线，经过20多年的沉淀和不断完善已经日臻成熟。

深圳市政府科技创新委员会副主任刘锦指出：“按照深圳市委市政府的部署，现在也在密切跟踪、研究和部署有关支持3D打印产业链的工作，从技术开发，到技术创业，到技术创意，有三类支持计划。”

目前，3D打印桌面级打印，中国已经具有一定竞争实力，C919、精工设备都开始用到工业级的打印机设备。深圳维示泰克技术有限公司总经理陈文娟博士介绍，3D打印在应用领域主要是在工业领域、生物三维打印，还有消费领域。而全球3D打印的行业分布，最大一块是消费类的电子产品，然后在工业器械、医学，尤其是在牙科应用上也是非常的广泛。

“全球3D打印产值从0到10亿花了20年的时间，从10亿到20亿花了5年时间。”她介绍说，“在全球的桌面3D打印市场里面，美国市场份额占了81.46%，中国现在占了22%。”

“长期看，3D打印的应用范围之广可能超乎人们的想象，理论上说几乎只要存在的东西都可以通过3D打印机制造出来。”中信建投研究员林龙指出。

而在近日召开的首届世界3D打印技术产业大会上，诸多业内人士也介绍了3D打印技术在中国的发展等。中国3D技术产业联盟的副理事长、南京紫金立德有限公司连宁总经理则指出：“3D打印技术产业是一项正在受到全球高度关注、具有前瞻性、革命性、创造性、设计面十分宽广的新兴产业技术。”

资本市场兴风作浪

“美国的3D打印产业链实际上在近十年当中，已经基本上整合得差不多了，资本的力量早就进入到这个产业。”中国科学院深圳先进研究院创新设计院的院长赵宇波博士介绍说，“未来小量制造和个性化产品制造会成为生意。此外还会带来无法预料的机会。也就是互联网跟3D打印的融合，或者叫新一代的信息技术跟3D打印的融合，所带来的创新和创业的机会。”

“今年2月份，奥巴马在国会上大力呼吁，号召要注意发展3D。”中山大学教授、广东光学学会的名誉理事长余振新分析，“美国总统一呼吁，只要跟3D挂钩的股票就涨。这样一种现象就鼓舞人去想要跟进。”

中时鼎诚投资管理公司董事长吴西镇指出，不仅仅是中国资本市场上3D打印很热，在全球范围内在美国也热得不得了。“目前全球范围内有三家上市公司，其中3DSystems的股价变化，反映了公司发展历程。它2011年转到纽交所，到5月14日市盈率倍数是107倍，而在纳斯达克SSYS他的市盈率倍数是250.75倍。”

根据咨询公司WohlersAssociates的统计，2011年全球3D打印产品(设备+服务)的销售总额已经达到16.8亿美元，近十年时间里以年均27%的速度高速增长。该公司进一步预测，未来5-10年全球快速成型市场将继续以年均20%的速度膨胀，2019年可达66.5亿美元的体量。

“但实际上还有另外的预测，到2019年可能会达到300亿美元，但是制约这个产业发展很重要的点就是应用范围的普及，在更广范围内做应用，然后在材料上去做更多材料的开发。”吴西镇分析说，“国外比起来，我们这边其实整个产业状况还是小散比较乱。但是我注意到，从去年以来3D在国内热的情况下，给整个产业发展带来一个机遇，我最近走访几家企业，按照去年生产能力而言，生产能力已经不够了，现在是开足马力来生产。中国这个产业快速发展期也到来了。”

A股投资保持理性

中信建投研究员林龙在其最新研报中指出：国内快速成型技术的研发工作始于20世纪80年代末，在时间点上和国际上保持一致，至今已经形成了北航、华中科大、西安交大、清华大学四大研发中心，在科研水平上公认已经达到国际一流水准。

从业绩回报来看，6家3D打印产业链的公司可分为三类。其中中航重机、南风股份已有明确收入规划。中航重机的激光快速成型项目始于2010年，根据规划相关业务将于2013年开始放量，2015年达到5.8亿元规模，占公司2011年销售收入的11%。与中航重机技术来源相似的南风股份于2012年中期启动快速成型项目，预计到2015年可实现5亿元以上的收入，占公司2011年销售收入的111%。

另外，机器人已实现销售，无具体规划。银邦股份、海源机械、大族激光等公司，产品尚未成熟，市场有待开拓。

而余振新则提醒投资者要吸收LED盲目发展的经验，理性冷静对待目前的3D打印热潮。他认为，关键在于材料技术能否有关键性的突破。如果找到一种材料，它能够集合刚性、韧性、强度、磨损寿命、耐酸、耐碱、耐温、润滑、导电、绝缘等各种条件，这个时候才能真正做到一次性成型，一次性直接使用，这时新一轮的工业革命就会到来。

亚洲制造业协会CEO罗军则指出：目前3D打印技术不是一个替代性很强的技术，它替代不了传统的制造业。另外现在从事3D打印技术的基本上都是清一色的专家、大学的教授和科研单位的专家。他们对市场的驾驭、对市场的应用，不那么顺利。

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